高调推介擎天柱机器人欧亿 马斯克的战略重心已全面脱离电动汽车

专题：聚焦美股2025年第四季度财报

特斯拉首席执行官埃隆・马斯克的推介战略重心已全面脱离电动汽车领域。

　　特斯拉首席执行官埃隆・马斯克屡屡为无人驾驶网络出租车 Cybercab 和擎天柱机器人描绘光明的擎天器人欧亿未来图景，但谈及当下的柱机战略重心营收支柱，电池业务却是马斯面脱公司为数不多的亮点之一。

　　在周三公司发布财报后的已全分析师电话会议上，马斯克高调公布了全新的离电企业口号 ——“极致丰盈”，并畅想未来数百万辆自动驾驶汽车和机器人的动汽销售蓝图，而这些产品均将搭载特斯拉自研的高调人工智能系统。

　　但财报数据显示，推介特斯拉 2025 年营收同比下降 3%，擎天器人这是柱机战略重心公司自公布财务数据以来首次出现年度营收下滑。若非储能电池业务为电网、马斯面脱人工智能数据中心和家庭供电领域贡献了 36 亿美元利润，已全特斯拉 2025 年 38 亿美元的离电欧亿总利润几乎将化为乌有。

　　特斯拉 11 年前只是将固定式储能电池业务作为副业布局，如今该业务的利润贡献，恰恰印证了马斯克这场战略豪赌的规模 —— 他决意脱离电动汽车制造主业，转向布局融合公司人工智能技术的新产品领域。

　　派珀桑德勒分析师亚历山大・波特在周三电话会议后给客户的研报中写道：“特斯拉已破釜沉舟，将公司未来完全押注在自动驾驶汽车和机器人业务上。”

　　截至目前，马斯克仍获得了投资者的支持：尽管 Cybercab 和擎天柱机器人尚未实现任何销售，特斯拉股价在周四的盘前交易中仍上涨了近 3%。

　　与此同时，2025 年特斯拉面向家庭的 Powerwall 家用储能电池和面向企业的 Megapack 大型储能电池销量同比增长 49%，总装机量达 46.7 吉瓦时，这些电量足以满足 1800 多万户家庭一小时的用电需求。特斯拉去年储能电池业务营收达 128 亿美元，较 2024 年增长 27%，较 2023 年更是实现翻倍，该业务的毛利率接近 30%。

　　本月早些时候，摩根士丹利预测，特斯拉 2026 年固定式储能电池的装机量将再增 37%，达到 64 吉瓦时。

　　尽管分析师普遍看好特斯拉能源业务的持续高速增长，但也预测其毛利率将有所收窄。特斯拉首席财务官维巴夫・塔内贾在财报电话会议中也认可了这一观点，并将原因归咎于关祱政策和激烈的价格竞争。

　　不过值得注意的是，尽管受到美国总统唐纳德・特朗普加征关祱的影响，特斯拉该业务营收仍实现了增长 —— 其电池组所使用的磷酸铁锂电池电芯均为中国制造。

　　这些此前备受忽视的电池产品，由特斯拉位于美国加州中部和中国上海的工厂生产，如今已占据公司整体业务的 13%。这一业务占比大概率还将继续提升，至少短期内如此：特斯拉计划于今年下半年在休斯敦新建一座年产能 50 吉瓦时的工厂，专门生产 Megablock 超大型储能电池。马斯克表示，这款全新的电网级公用储能电池内置独立电子系统，无需配套变电站进行降压处理。

　　特斯拉的储能电池已大量销往人工智能数据中心 —— 在人工智能行业的火爆发展下，这一业务正迎来快速增长。去年，马斯克旗下的人工智能公司 xAI 就在其孟菲斯人工智能数据中心安装了约 600 套 Megapack 大型储能电池，总储电量达 2.3 吉瓦时，用于稳定数据中心的供电输出。

　　威廉・布莱尔分析师杰德・多斯海默在研报中写道：“在平衡图形处理器机架与发电端之间的电力波动方面，Megapack 大型储能电池正变得至关重要。”

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责任编辑：郭明煜

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